Unicredit Investimenti

Le tue domande

Trovi in questa pagina le domande più frequenti raccolte dal nostro Servizio Clienti. Per ogni ulteriore richiesta o approfondimento, non esitare a contattarci al Numero Verde 800.01.11.22 o a scriverci a info.investimenti@unicreditmib.it.

La protezione è costante durante la vita dell’Equity Protection?

Bisogna distinguere sempre tra protezione e capitale protetto percentuale.
La protezione, espressa in Euro o nella diversa valuta di riferimento del sottostante, è un elemento standard associato ad ogni Equity Protection all’emissione, come la scadenza, il multiplo ed il sottostante. Non varia durante la vita dello strumento, se non a seguito del verificarsi di operazioni straordinarie sul capitale sociale dell’azione sottostante o, in caso di indici, di modifiche alla metodologia di calcolo dello stesso.

Il capitale protetto, espresso in percentuale, è invece un valore che varia continuamente al variare delle condizioni di mercato. Si calcola come rapporto tra importo minimo di rimborso alla scadenza, ossia livello di protezione (eventualmente convertito in Euro se espresso in una valuta diversa), e prezzo di acquisto dell'Equity Protection.
Prima dell'investimento in Equity Protection ti consigliamo di verificare quale percentuale di capitale stai proteggendo e quindi qual è la potenziale perdita massima. Puoi sempre verificarlo consultando la sezione Prezzi in tempo reale del sito o telefonando al Numero Verde gratuito 800.01.11.22.

Ricorda che, se la protezione è espressa in Euro, la percentuale di capitale protetto determinata al momento dell’investimento rimane costante nel tempo. Se la protezione è espressa in una valuta non Euro la percentuale di capitale protetto potrà subire variazioni a seguito di oscillazioni del tasso di cambio contro Euro.

Come posso calcolare la perdita massima alla quale mi espongo?

La perdita massima varia al variare del prezzo di mercato dell’Equity Protection. E’ l’altra faccia del capitale protetto. Puoi facilmente calcolarla sottraendo dal prezzo dell’Equity Protection il livello di protezione, che è il valore minimo di rimborso alla scadenza.
Se la protezione è espressa in Euro, la perdita massima determinata al momento dell’investimento rimane costante fino alla scadenza.
Se al contrario la protezione è espressa in una valuta diversa dall'Euro, devi convertirla in Euro per calcolare l'importo di rimborso. In questo caso la perdita massima potenziale è sempre soggetta alla variazione del tasso di cambio.

Il livello di partecipazione al rialzo è costante durante la vita dell’Equity Protection?

Sì. Il livello di partecipazione al rialzo, espresso in percentuale, rimane costante per tutta la vita dell’Equity Protection.

Come posso confrontare il prezzo dell’Equity Protection con il prezzo dell’azione sottostante?

Vediamolo con un esempio: consideriamo un Equity Protection STM protezione 15,5, partecipazione 50% e multiplo 1. Per confrontare il prezzo dell'Equity Protection con il prezzo dell’azione sottostante devi moltiplicare il prezzo dell'azione per il multiplo dell' Equity Protection. Se il multiplo è uguale a 1, come nel nostro esempio, il confronto è invece diretto.
Quando, a seguito di operazioni di finanza straordinaria, il multiplo subisce una rettifica, il confronto fra prezzo dell'Equity Protection e prezzo dell’azione sottostante va effettuato moltiplicando il prezzo dell’azione per il multiplo rettificato.
In ogni caso, se il sottostante è espresso in una valuta non Euro ricordati di moltiplicare il suo prezzo per il tasso di cambio contro Euro.

Come posso confrontare il prezzo dell’Equity Protection con il valore dell’indice sottostante?

Vediamolo con un esempio: consideriamo un Equity Protection NIKKEI225 protezione 14.000, partecipazione 50% e multiplo 0,1. Per confrontare il prezzo dell'Equity Protection con il valore dell'indice sottostante devi moltiplicare l'indice per il multiplo dell'Equity Protection.
Di norma il multiplo non varia durante la vita dell’Equity Protection, se non a seguito di variazioni alla metodologia di calcolo dell’indice da parte dell'istituto che ne è responsabile.
In ogni caso, se il sottostante è espresso in una valuta non Euro ricordati di convertire il suo valore in Euro.

Come posso confrontare il prezzo dell’Equity Protection con il valore del fondo sottostante?

Vediamolo con un esempio:

consideriamo un Equity Protection sul fondo “Renaissance Institutional Equity” protezione 850,4896, partecipazione 85% e multiplo 0,0941. Per confrontare il prezzo dell'Equity Protection con il valore del fondo sottostante devi moltiplicare il fondo per il multiplo dell'Equity Protection.

Quando, a seguito di eventi straordinari il multiplo subisce una rettifica, il confronto fra prezzo dell'Equity Protection e prezzo del fondo sottostante va effettuato moltiplicando il prezzo dell’azione per il multiplo rettificato.

In ogni caso, se il sottostante è espresso in una valuta non Euro ricordati di convertire il suo valore in Euro.

Una volta acquistato, dove posso controllarne il prezzo corrente?

Puoi consultare i prezzi in tempo reale degli Equity Protection UniCredit, oltre che sul circuito telematico e sul sito internet della Borsa Italiana o sul sito di EuroTLX, anche:

  • nella sezione Prezzi del sito;
  • chiamando il Numero Verde 800.01.11.22: puoi avere un aggiornamento automatico delle quotazioni oppure parlare direttamente con uno specialista del Servizio Clienti;
  • su Reuters (pagina indice TRADINGLAB).

I prezzi sono inoltre pubblicati da altri information provider (ad esempio Bloomberg e/o Reuters) ed intermediari finanziari.

Cosa succede all'Equity Protection quando l'azione sottostante è soggetta a stacco del dividendo?

Il prezzo di un’azione esprime la valutazione data dal mercato alle attività della società e alle sue prospettive reddituali; la distribuzione dei dividendi rappresenta un trasferimento di ricchezza dalla società a favore degli azionisti. La diretta conseguenza è che il prezzo dell’azione si riduce. Tale riduzione viene registrata dal titolo in coincidenza con la data di "stacco" del dividendo, a partire dalla quale si dice che il titolo quota ex-dividendo. Il prezzo di apertura dell’azione è più basso, in quanto i compratori non hanno più diritto al pagamento del dividendo appena ricevuto.
Gli Equity Protection sono strategie in opzioni, di stile europeo, cartolarizzate sotto forma di titolo negoziabile: per valutare quindi l’impatto dello stacco dei dividendi sul valore di un Equity Protection bisogna analizzare qual è l’impatto che l’evento ha sulle opzioni che fanno parte della strategia.
Le opzioni di stile europeo "scontano" nel loro prezzo l’ammontare del dividendo da distribuire: il pagamento dei dividendi è quindi già incorporato nel prezzo sin dall’emissione. L’ammontare dei dividendi attesi viene inserito nel modello di pricing delle opzioni, traducendosi in un minor costo per le opzioni call ed in un maggior costo per le opzioni put. Di conseguenza, nonostante in seguito allo stacco del dividendo il prezzo dell’azione risulti inferiore rispetto a quello del giorno precedente per un importo pari al dividendo, il prezzo delle opzioni, a parità di altre condizioni, rimane invariato. Ne deriva che in seguito allo stacco del dividendo da parte dell’azione sottostante il valore di un Equity Protection non registra variazioni.
Tuttavia, se devi scegliere il livello di protezione dell'Equity Protection da acquistare, ricordati di considerare anche questo fattore. Se in prossimità della scadenza è prevista la distribuzione di dividendi di ammontare elevato, lo stacco potrebbe allontanare il prezzo dell'azione dalla protezione, riducendo le possibilità di partecipare al rialzo del titolo sottostante.

Devo mantenere l'investimento fino a scadenza?

No, tutti gli Equity Protection sono negoziati sul mercato SeDeX della Borsa Italiana dalle 9.05 alle 17.30 o su EuroTLX dalle 9.00 alle 18.00, dove UniCredit Bank AG - succursale di Milano si impegna ad esporre prezzi in acquisto e in vendita per tutto l'orario di negoziazione.

Dove posso reperire le informazioni sulle nuove emissioni, sulle rettifiche e sugli Equity Protection in scadenza?

Trovi tutte le informazioni sulle nuove emissioni, sulle rettifiche e sugli Equity Protection in scadenza nella sezione Info utili del sito oppure contattando gli specialisti al Numero Verde 800.01.11.22 o all'indirizzo e-mail info.investimenti@unicreditmib.it.

Durante la vita dello strumento l'Equity Protection si muove sempre in misura uguale al sottostante?

Non è detto, questo accade sicuramente solo quando si è molto prossimi alla scadenza. Durante la vita dell'Equity Protection la velocità della variazione del sottostante, tenuto conto della partecipazione, è mediamente superiore a quella di variazione del prezzo dell'Equity Protection a causa della componente "valore temporale" implicita nello strumento.

Cos'è il SeDeX?

Il SeDeX (Securitized Derivatives Exchange) è il mercato dei derivati cartolarizzati della Borsa Italiana. Sul SeDeX è quotata un'ampia gamma di covered warrant e certificate. Questo mercato accoglie insieme agli strumenti di trading di breve termine, come i covered warrant, una varietà di prodotti finanziari che rispondono ad esigenze di investimento differenziate, di medio - lungo termine con un livello di rischio più contenuto.
Non solo. La segmentazione del mercato suddivide i derivati cartolarizzati in classi di prodotti omogenee sulla base degli obiettivi d'investimento che mirano a soddisfare, allo scopo di renderne più semplice ed immediata l'individuazione per l'investitore.
Se vuoi speculare al rialzo o al ribasso su un sottostante, puoi trovare strumenti di trading di breve termine quotati nei seguenti segmenti:

  • covered warrant plain vanilla, di tipo call e put;
  • covered warrant strutturati/esotici: strumenti la cui componente principale è una combinazione di opzioni;
  • leverage certificate: strumenti che replicano, con effetto leva, l'andamento dell'attività sottostante, come i Turbo e Short Certificate UniCredit;
  • investment certificate: suddivisi in due classi di negoziazione:
    -  classe A: certificate che replicano senza effetto leva l'andamento dell'attività sottostante, come i Benchmark UniCredit;
    - classe B: certificate che replicano l'andamento dell'attività sottostante incorporando una o più opzioni con carattere accessorio, come gli Equity Protection UniCredit.

Infine, ricordati che con i covered warrant puoi proteggere i tuoi investimenti nell'eventualità di condizioni di mercato avverse. A tutti i derivati cartolarizzati quotati sul SeDeX la Borsa Italiana ha assegnato una descrizione breve che inizia per SD. In passato, quando il mercato si chiamava ancora MCW, questa stessa descrizione iniziava per CW.