Unicredit Investimenti

Le tue domande

Trovi in questa pagina le domande più frequenti raccolte dal nostro Servizio Clienti. Per ogni ulteriore richiesta o approfondimento, non esitare a contattarci al Numero Verde 800.01.11.22 o a scriverci a info.investimenti@unicreditmib.it.

Che cos’è un Discount Certificates?

I Discount Certificates UniCredit sono strumenti appartenenti alla categoria degli investment certificates. Ti consentono di acquistare a sconto l’azione su cui vuoi puntare; in cambio rinunci a partecipare al rialzo del titolo al di sopra di un livello di Cap fissato all’emissione.

Per quali investitori può essere vantaggioso l’investimento?

I Discount Certificates sono adatti ai tuoi investimenti se hai aspettative di stabilità o di moderato rialzo sul titolo azionario sottostante. In questo scenario di mercato, i Discount Certificates ti consentono di liberare liquidità, rappresentando, quindi, un’interessante alternativa all’acquisto diretto dell’azione.

Gli elementi standard di un Discount Certificates possono cambiare durante la sua vita?

Gli elementi standard sono le caratteristiche associate a ciascun Discount Certificates durante tutta la sua vita:

  • sottostante;
  • cap;
  • multiplo;
  • scadenza.

Il sottostante, il cap e il multiplo possono subire degli aggiustamenti in occasione di eventi straordinari individuati dal prospetto di emissione dei Discount Certificates. Le potenziali rettifiche a questi elementi standard a seguito di operazioni di finanza straordinaria non comportano modifiche ai codici identificativi del Discount Certificates. Tali aggiustamenti vengono apportati al fine di lasciare inalterata la posizione del portatore del Discount Certificates.

Come posso calcolare il rendimento massimo di un Discount Certificates?

L’investimento in Discount Certificates non ti consente di beneficiare del rialzo del titolo sottostante oltre un certo livello pari al cap. Puoi calcolare già al momento dell’acquisto il rendimento lordo massimo ottenibile dall’investimento in un Discount Certificates, utilizzando la seguente formula:
(cap – prezzo di acquisto) / prezzo di acquisto .

Cosa succede al prezzo del Discount Certificates quando l'azione sottostante è soggetta a stacco del dividendo?

Il prezzo di un’azione esprime la valutazione data dal mercato alle attività della società e alle sue prospettive reddituali; la distribuzione dei dividendi rappresenta quindi un trasferimento di ricchezza dalla società a favore degli azionisti. La diretta conseguenza è che il prezzo dell’azione si riduce in coincidenza con la data di "stacco" del dividendo, a partire dalla quale si dice che il titolo quota ex-dividendo. Il prezzo di apertura dell’azione è teoricamente più basso in quella data, in quanto i compratori non hanno più diritto al pagamento del dividendo appena ricevuto. Ciò implica che la componente dei dividendi attesi entro la scadenza del Discount Certificates può influire teoricamente sulla possibilità del sottostante di raggiungere il Cap entro tale data.
Va tuttavia sottolineato che l'evento di stacco del dividendo non ha impatti sulle dinamiche del prezzo di mercato dei Discount Certificates. Vediamo perché.
I Discount Certificates UniCredit rappresentano una strategia in opzioni: per valutare quindi l’impatto dello stacco dei dividendi sul valore di un Discount Certificates bisogna analizzare qual è l’impatto che l’evento ha sulle opzioni che fanno parte della strategia. Le opzioni da cui sono composti i Discount Certificates "scontano" nel loro prezzo l’ammontare del dividendo da distribuire: il pagamento dei dividendi è quindi già incorporato nel prezzo sin dall’emissione. Di conseguenza, nonostante in seguito allo stacco del dividendo il prezzo dell’azione risulti inferiore rispetto a quello del giorno precedente per un importo pari al dividendo, il prezzo delle opzioni, a parità di altre condizioni, rimane invariato. Ne deriva che in seguito allo stacco del dividendo da parte dell’azione sottostante il valore di un Discount Certificates non registra variazioni dovute a tale evento.
Ricorda che i Discount Certificates, in quanto prodotti quotati sul mercato SeDeX appartenenti alla categoria dei certificates, non prevedono la partecipazione al dividendo che verrà distribuito dal titolo collegato.

E’ più difficile negoziare un Discount Certificates rispetto ad un titolo azionario quotato sulla Borsa Italiana S.p.A.?

No, è esattamente la stessa cosa. I Discount Certificates UniCredit sono quotati dalle 9.05 alle 17.30 sul mercato SeDeX della Borsa Italiana.

Quali indicazioni devo fornire alla mia banca? Dove posso reperire i codici dei Discount Certificates?

E' sufficiente il codice ISIN identificativo e la quantità di Discount Certificates che si intende comprare o vendere. Ogni Discount Certificate è identificato univocamente sul mercato dal codice ISIN e da un codice di negoziazione (ET code) utilizzato dagli investitori che operano on line.
Il codice di negoziazione è composto da 6 caratteri: per i Certificates UniCredit il primo carattere è sempre rappresentato dalla lettera “U” che identifica l’emittente UniCredito Italiano; gli altri 5 caratteri che seguono possono essere indistintamente delle lettere o dei numeri.
Il codice di negoziazione di ciascun Certificate UniCredit può essere consultato sulle schede prodotto, sulle comunicazioni periodiche oppure può essere richiesto attraverso il Numero Verde gratuito 800.01.11.22.
Puoi inoltre sempre reperirli attraverso il tuo intermediario di fiducia.

Una volta acquistato il Discount Certificates, dove posso controllarne il prezzo corrente?

Puoi consultare i prezzi in tempo reale dei Discount Certificates UniCredit, oltre che sul circuito telematico e sul sito internet della Borsa Italiana, anche:
  • nella sezione Prezzi del sito;
  • chiamando il Numero Verde 800.01.11.22: puoi avere un aggiornamento automatico delle quotazioni, oppure parlare direttamente con uno specialista del Servizio Clienti;
  • su Reuters (pagina indice TRADINGLAB).
I prezzi sono inoltre pubblicati da altri information provider (ad esempio Bloomberg) ed intermediari finanziari .

Dove posso reperire le informazioni sulle nuove emissioni, sulle rettifiche e sui Discount Certificates UniCredit in scadenza?

Trovi tutte le informazioni sulle nuove emissioni, sulle rettifiche e sui Discount Certificates UniCredit in scadenza nella sezione Info Utili del sito oppure contattando gli specialisti al Numero Verde 800.01.11.22 o all'indirizzo e-mail info.investimenti@unicreditmib.it.

Quali sono le funzioni del market maker e gli obblighi cui deve assolvere?

La funzione del market maker è quella di garantire in ogni momento la liquidità sul mercato esponendo in via continuativa prezzi denaro e prezzi lettera per ogni serie di Discount Certificates. Gli obblighi del market maker riguardano:

  • il divieto di assentarsi da un lato del book per più di cinque minuti al fine di ripristinare la quantità di una PDN (proposta di negoziazione) totalmente applicata;
  • la quantità minima di una PDN, stabilita dalla Borsa Italiana in riferimento ai singoli Discount Certificates;
  • l’ampiezza massima dello spread denaro-lettera .

Devo mantenere l’investimento fino alla scadenza?

No, tutti i Discount Certificates UniCredit sono negoziati sul mercato SeDeX della Borsa Italiana dalle 9.05 alle 17.30, dove UniCredita Bank AG - succursale di Milano si impegna ad esporre prezzi in acquisto e in vendita per tutto l'orario di negoziazione.

Cos'è il SeDeX?

Il SeDeX (Securitized Derivatives Exchange) è il mercato dei derivati cartolarizzati della Borsa Italiana. Sul SeDeX è quotata un'ampia gamma di covered warrant e certificates. Questo mercato accoglie insieme agli strumenti di trading di breve termine, come i covered warrant, una varietà di prodotti finanziari che rispondono ad esigenze di investimento differenziate, di medio - lungo termine con un livello di rischio più contenuto.
Non solo. La segmentazione del mercato suddivide i derivati cartolarizzati in classi di prodotti omogenee sulla base degli obiettivi d'investimento che mirano a soddisfare, allo scopo di renderne più semplice ed immediata l'individuazione per l'investitore.
I segmenti previsti dal nuovo regolamento di Borsa sono:

  • covered warrant plain vanilla, di tipo call e put;
  • covered warrant strutturati/esotici: strumenti la cui componente principale è una combinazione di opzioni;
  • leverage certificates: strumenti che replicano, con effetto leva, l'andamento dell'attività sottostante, come i Turbo e Short Certificates UniCredit;
  • investment certificates, suddivisi in:
    - classe A: certificates che replicano senza effetto leva l'andamento dell'attività sottostante, come i Benchmark UniCredit;
    - classe B: certificates che replicano l'andamento dell'attività sottostante incorporando una o più opzioni con carattere accessorio, come gli Equity Protection UniCredit.

Covered warrant e leverage certificates si adattano maggiormente a quegli investitori che hanno una strategia di investimento speculativa ed un orizzonte temporale mediamente di breve periodo, gli investment certificates rispondono invece a logiche di investimento meno rischiose e orientate al medio-lungo termine.

Infine, ricordati che con i covered warrant puoi proteggere i tuoi investimenti nell'eventualità di condizioni di mercato avverse. A tutti i derivati cartolarizzati quotati sul SeDeX la Borsa Italiana ha assegnato una descrizione breve che inizia per SD. In passato, quando il mercato si chiamava ancora MCW, questa stessa descrizione iniziava per CW.