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Come funzionano

I Twin Win certificates, a scadenza, danno diritto a ricevere un importo in funzione del confronto tra Strike e valore del sottostante  alla scadenza, e anche in funzione dell’andamento del sottostante stesso durante la vita del certificates.

A scadenza si possono verificare i seguenti 3 scenari:


Scenario 1
Il valore del sottostante è maggiore dello strike: 

Importo di liquidazione = [Strike + Fattore di Leva al Rialzo x (Prezzo di Liquidazione - Strike)] x Multiplo

In questo scenario il certificates trae vantaggio dalla performance positiva del sottostante.


Scenario 2
Il valore del sottostante è inferiore o uguale allo strike, e durante la vita del certificates il sottostante non ha mai toccato o oltrepassato la Barriera: 

Importo di liquidazione = [Strike + Fattore di Leva al Ribasso x (Strike - Prezzo di Liquidazione)] x Multiplo

Non avendo mai il sottostante toccato o oltrepassato la Barriera, il certificates trae vantaggio dalla performance negativa del sottostante, considerata in valore assoluto.


Scenario 3
Il valore del sottostante è inferiore allo strike e durante la vita del titolo ha toccato o oltrepassato la Barriera: 

Importo di liquidazione = Prezzo di Liquidazione x Multiplo

Avendo il sottostante toccato o oltrepassato la Barriera, il valore di rimborso replica la performance negativa del sottostante.

Per i Twin Win Autocallable il rimborso può avvenire prima della scadenza naturale del certificates. In particolare:

  • se si verifica un Evento di Scadenza Anticipata (valore del sottostante ad una Data di Scadenza Anticipata superiore o uguale al valore iniziale dello stesso), l’importo di liquidazione sarà pari al capitale sottoscritto, maggiorato di un importo aggiuntivo determinato fin dall’emissione per ogni Data di Scadenza Anticipata;

  • se non si verifica un Evento di Scadenza Anticipata, la determinazione dell’importo di liquidazione a scadenza avviene secondo le modalità sopra descritte relative ai Twin Win classici.