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Introduzione

I Twin Win certificate sono una nuova famiglia di certificate che consentono di partecipare, a scadenza, alla performance registrata dal sottostante in valore assoluto.

A scadenza i Twin Win prevedono, infatti, un valore di rimborso positivo anche in caso di ribasso del sottostante, a condizione che, durante la vita del certificate, la Barriera di protezione non sia stata mai superata. Questo significa che l’investitore ottiene un valore sia in funzione del raffronto tra valore iniziale e valore alla scadenza del sottostante, sia in funzione dell’andamento del sottostante durante la vita del certificate.

I Twin Win certificate sono una nuova famiglia di certificate che consentono di partecipare, a scadenza, alla performance registrata dal sottostante in valore assoluto.

A scadenza i Twin Win prevedono, infatti, un valore di rimborso positivo anche in caso di ribasso del sottostante, a condizione che, durante la vita del certificate, la Barriera di protezione non sia stata mai superata. Questo significa che l’investitore ottiene un valore sia in funzione del raffronto tra valore iniziale e valore alla scadenza del sottostante, sia in funzione dell’andamento del sottostante durante la vita del certificate.

In sintesi a scadenza si possono verificare i tre seguenti scenari: 

  • se il sottostante è superiore al valore iniziale si partecipa alla performance positiva registrata; 

  • se il sottostante è inferiore o uguale al valore iniziale e durante la vita del titolo non ha mai toccato o oltrepassato la Barriera si partecipa in termini assoluti alla performance negativa; 

  • se il sottostante è inferiore al valore iniziale e durante la vita del titolo ha toccato o oltrepassato la Barriera, l’importo di rimborso, rispetto al capitale sottoscritto registra la stessa performance negativa.

Una variante dei classici Twin Win è costituita dai Twin Win Autocallable che hanno, a scadenza, lo stesso funzionamento dei Twin Win certificate, con in più la clausola “Autocallable”, che consente la scadenza anticipata del certificate in date prefissate (Date di Scadenza Anticipata), al verificarsi di determinate condizioni (Evento di Scadenza Anticipata) e ad un determinato importo di liquidazione.
In particolare, questi certificate scadono anticipatamente se la rilevazione del sottostante ad una Data di Scadenza Anticipata è superiore o uguale al valore iniziale del sottostante; in caso di rimborso anticipato l’importo di rimborso sarà pari al capitale sottoscritto, maggiorato di un importo aggiuntivo stabilito  fin dall’emissione per ogni Data di Scadenza Anticipata.
Il verificarsi o meno di un Evento di Scadenza Anticipata è quindi determinante per l’importo e la modalità di rimborso.