Unicredit Investimenti

Delta Select


Delta Select Fund Certificate
il certificates che seleziona il meglio, in ogni situazione di mercato


I Delta Select Fund Certificate danno il diritto di ricevere a scadenza un importo di rimborso determinato da due componenti: 

  • la differenza tra la performance di un fondo comune di investimento e quella di un indice di mercato, chiamata Componente Delta
  • la performance, per una determinata percentuale, realizzata tramite una strategia automatica di allocazione dinamica di fondi, chiamata Componente Select . Il fondo, o il basket di fondi, a cui è legata la Componente Select viene scelto e sostituito
    periodicamente sulla base delle performance realizzate nel periodo immediatamente precedente da ciascuno dei fondi o basket di fondi selezionabili come sottostanti.
    Alla scadenza la Componente Select sarà uguale al cumulo delle performance periodiche realizzate dal sottostante di volta in volta selezionato.

Con i Delta Select Fund Certificate è possibile beneficiare, grazie alla Componente Delta, della migliore performance fatta rilevare dal fondo, durante il periodo dell’investimento, rispetto al valore dell’indice di riferimento, indipendentemente dallo scenario di mercato.

I Delta Select Fund Certificate consentono, inoltre, attraverso la Componente Select di attuare una strategia d’investimento dinamica, basata sull’approccio momentum. La scelta del fondo è guidata da criteri quantitativi che permettono di posizionare l’investimento sempre sul fondo con il miglior momentum.
L’algoritmo di allocazione automatica si attiva all’inizio di ogni mese sostituendo il fondo prescelto con quello, all’interno dell’insieme di sottostanti eleggibili, che ha registrato la miglior performance nel periodo immediatamente precedente.

Visita la sezione Aggiornamenti periodici per maggiori informazioni sulla scelta del sottostante della Componete Select .


Gli elementi standard sono le caratteristiche associate a ciascun Delta Select Fund Certificate durante tutta la sua vita, che permettono di identificare ciascuno strumento in maniera univoca.

Sottostanti della Componente Delta
La Componente Delta di ogni certificates è caratterizzata da due sottostanti: un fondo comune di investimento e un indice azionario.

Sottostanti della Componente Select
La Componente Select è caratterizzata da un insieme di fondi, o basket di fondi, eleggibili. All’interno di questo paniere viene scelto il fondo, o il basket di fondi, a cui è periodicamente legata la performance della Componente Select.

Partecipazione
Indica la partecipazione percentuale all’apprezzamento, registrato alla scadenza, della Componente Select.

Scadenza
La data di scadenza indica l’ultimo giorno di validità dei Delta Select Fund Certificate. Tutti i Delta Select Fund Certificate sono automaticamente rimborsati alla scadenza.


I Delta Select Fund Certificate danno diritto a ricevere alla scadenza un importo che dipenderà dal valore del fondo e dell’indice sottostanti alla scadenza, secondo la seguente formula:

Importo di Liquidazione = Max[0; Euro 100 x (1+ FT/F0 - IT/I0 + Partecipazione x Perf Fondo B)] dove:

F0 è il NAV del fondo, sottostante della Componente Delta, all’emissione;
FT è il NAV del fondo, sottostante della Componente Delta, alla scadenza;
I0 è il valore dell’indice, sottostante della Componente Delta, all’emissione;
IT è il valore dell’indice, sottostante della Componente Delta, alla scadenza;
Partecipazione è un valore compreso tra zero e 100%;
Perf Fondo B indica la produttoria delle performance mensili realizzate dal sottostante della Componente Select per ciascun periodo.

La selezione del sottostante della Componente Select avviene in base alla seguente regola: 

  • la durata del certificates viene suddivisa in periodi di riferimento mensili; 
  • all’inizio di ogni periodo viene selezionato il fondo, o il basket di fondi, che ha registrato la migliore performance nel periodo immediatamente precedente; 
  • il fondo, o il basket di fondi, così selezionato diventa il sottostante della Componente Select per il relativo periodo di riferimento, fino alla successiva data di selezione.


Consideriamo un Delta Select Fund Certificate con le seguenti caratteristiche:
Sottostanti della Componente Delta:
- fondo Pioneer Top European Players (valore iniziale EUR 6,910)
- Dow Jones Eurostoxx50 Return Index (valore iniziale 5.800 punti indice)

Sottostanti della Componente Select:
- fondo Pioneer Top European Players;
- fondo Pioneer Euro Bond;
- il paniere costituito dai seguenti fondi Pioneer:
· Emerging Markets Equity, Classe E: 20%;
· Eastern European Equity, Classe E: 15%;
· Pacific (ex. Japan) Equity, Classe E: 30%;
· European Small Companies, Classe E: 35%.

Partecipazione: 73%

Durata: 3 anni

Ipotizziamo che a scadenza il NAV del fondo Pioneer Top European Players sia pari a EUR 8,292, che il valore dell’indice sia pari a 6.670 punti indice e Perf Fondo B sia uguale a 0,1626, dove:

Perf Fondo Bi è pari a:

Periodo di riferimento (i) Perf Fondo B Periodo di riferimento (i) Perf Fondo B
1 1,10 19 0,85
2 1,00 20 0,90
3 1,03 21 0,97
4 0,98 22 1,01
5 0,95 23 1,11
6 0,90 24 1,04
7 0,96 25 1,05
8 0,99 26 1,09
9 1,04 27 1,01
10 1,05 28 1,00
11 1,03 29 1,01
12 0,99 30 1,00
13 1,06 31 0,96
14 1,03 32 0,97
15 1,12 33 0,99
16 1,00 34 1,02
17 0,98 35 1,05
18 0,94 36 1,03

Perf Fondo B = 1,1626 - 1 = 0,1626

A scadenza l'importo di rimborso sarà pari a

Importo di rimborso = Max [0; EUR 100 x (1 + 1,2 – 1,15 + 73% x 0,1626)] = EUR 116,8664